Risikoinvestitionen in Startups und schnell wachsende Unternehmen – Rate 200.000 Rubel. von der SKOLKOVO School of Management, Ausbildung 4 Wochen, Datum 10. November 2023.

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SEED ANGELS LIVE-Programm

10. November

18.20 – 18.30

Registrierung der Teilnehmer in Zoom

18.30 – 20.00

Einführung in Risikokapital

Wie Investitionen in Startups die Gesamtrendite eines Anlageportfolios verbessern.

• Wer sind Frühphaseninvestoren, wie und warum sollte man in Startups investieren?
• Diversifizierung des Portfolios. Die Zuweisung eines bestimmten Prozentsatzes Ihres Vermögens an Startups verbessert Ihre Kapitalrendite und verringert die Volatilität.
• Warum sterben einige Startups, während andere ein schnelles Wachstum der Kapitalisierung verzeichnen und zu Einhornunternehmen werden?
• Wie funktioniert der Venture-Markt?
• Strategien von Risikoinvestoren in verschiedenen Phasen
• Wir verstehen die Phasen der Startup-Entwicklung und den Finanzierungsbedarf in jeder Phase
• Überblick über potenzielle Dealflows: Accelerators, Investorenclubs, Seed- und Venture-Fonds
• Unabhängige Suche und Analyse von Projekten: Aufbau eines Investitionstrichters
• Erste Einschätzung der Investitionseignung eines Startups anhand wichtiger Kennzahlen.
• Teambewertung als Schlüsselkriterium. Starke Teams überleben, sehr starke Teams gedeihen

Mitorganisator und Dozent: Vitaly Polekhin, Präsident der Internationalen Investorenorganisation INVESTORO

20.00 – 21.00

Wie Sie einen hochwertigen Anlagetrichter aufbauen und ein vielversprechendes Anlageobjekt finden

Je mehr Startups ein Risikoinvestor sieht, desto größer ist die Chance, das richtige Projekt und den richtigen Deal zu finden.

• Wir verstehen die Phasen der Startup-Entwicklung und den Finanzierungsbedarf in jeder Phase
• Unabhängige Suche und Analyse von Projekten: Aufbau eines Investitionstrichters
• Erste Einschätzung der Investitionseignung eines Startups anhand wichtiger Kennzahlen.
• Teambewertung als Schlüsselkriterium. Starke Teams überleben, sehr starke Teams gedeihen

Lehrer: Alexey Girin, geschäftsführender Gesellschafter von Starta Ventures

20.00 – 21.00

Investitionsanalyse von Startups

• Startup-Präsentationen (3 Projekte)

• Analyse wichtiger Kennzahlen und Indikatoren

• Analyse von Investitionsmöglichkeiten in der Praxis mit Frühphaseninvestoren

Experten:

Sergey Bogdanov, YellowRockets
Vitaly Polekhin, INVESTOR

11. November

09.30 – 10.00

Registrierung der Teilnehmer in ZOOM

Treffen mit Zuhörern beim Morgenkaffee

• Morgenkaffee online
• Vorbereitung eines Arbeitstages mit einem Moderator 
  

10.00 – 11.00

Grundprinzipien der Arbeit von Risikoinvestoren

Von 1000 eingehenden Projekten erreichen 20 % das Term Sheet, 0,7 % gehen in die Transaktion und nur 0,5 % erreichen den Exit. Sieben grundlegende Schritte des Anlageprozesses:

• Deal Finding: So bauen Sie Ihre eigene Pipeline auf
• Vorabanalyse: Einhaltung der Anlagestrategie und Checklisten
• Grundbedingungen: ein Dokument, das die Grundbedingungen einer Investition festlegt
• Due Diligence: umfasst rechtliche, kommerzielle, steuerliche, technologische und Teaminterviews
• Abschluss des Geschäfts: Vorbereitung eines Dokumentenpakets zur Unterzeichnung: Aktionärsvereinbarung, Investitionsvereinbarung, unter der Sie Aktien des Unternehmens kaufen, und Vereinbarungen mit Mitarbeitern.
• Werte schaffen: Mehrwert im Geschäft schaffen, Umsetzung, Fehlertoleranz, Zugang zu professionellem Networking
• Austritt aus dem Unternehmen – Verkauf von Anteilen oder Anteilen

Lehrer: Maxim Medvedev, Gründer und geschäftsführender Gesellschafter von Addventure

11.00 – 12.00

Wie lässt sich der Wert eines Startups einschätzen?

Warum nutzen Venture-Investoren gleich mehrere Methoden zur Bewertung von Startups und warum gibt es keine einheitliche Methode für alle Fälle?

• Überblick über die wichtigsten Methoden zur Bewertung von Projekten in verschiedenen Phasen in verschiedenen Sektoren sowie deren Vor- und Nachteile
• So bewerten Sie ein Startup anhand folgender Kriterien: Kompetenz, Technologie, Produkt, Geschäftsmodell, Rentabilität, Menschen, Märkte, Wettbewerb
• Risikofaktoranalyse

Lehrerin: Anna Nenakhova, Generaldirektorin von Uralchem ​​​​Innovation

12.00 – 13.00

Brechen

13.00 – 13.30

Methoden zur Bewertung von Startups

Lehrer: Vitaly Polekhin, Präsident der Internationalen Investorenorganisation INVESTORO

13.30 – 14.00

Corporate-Venture-Fonds: Erfolgreiche Strategien, Struktur

Wie man eine Strategie definiert und ein Gleichgewicht zwischen effektiven Finanzinvestitionen und dem Erreichen strategischer Unternehmensziele herstellt. In der modernen Geschäftswelt sind es nicht die großen Fische, die die kleinen fressen, sondern die schnellen, die die langsamen fressen.

• Wie sind Corporate-Venture-Fonds organisiert und strukturiert?
• Wie die Arbeit mit Open Innovation strukturiert ist und warum Unternehmen Beschleuniger brauchen
• Personal: extern vs. intern
• Dealflow, Portfoliomanagement und Wertschöpfung
• Effizienzzeichen
• Investment-Exits

Lehrer: Islam Midov, Leiter des MTS-Venture-Fonds

14.00 – 15.00

Exit-Strategien

Warum ist der Ausstieg von Investoren das Hauptproblem? Jeder Investor muss sich vor dem Einstieg in ein Projekt die Frage stellen, wer das Unternehmen kaufen kann oder einen Anteil daran in der Zukunft, was den Käufer dazu ermutigt, ein Geschäft abzuschließen und zu verstehen, wie der Käufer an die Bewertung herangeht Geschäft. Schließlich planen Risikokapitalgeber durch die Investition in jedes Projekt eine recht hohe Rentabilität am Ende und hoffen darauf dass es die Star-Startups sind, die Verluste aus weniger erfolgreichen Investitionen decken und allen Teilnehmern Gewinne sichern Verfahren.

• Optionen für den Ausstieg aus Investitionen: Vorteile, Nachteile
• Exit-Strategie: Verkauf an einen strategischen Investor und wie man ein Startup auf den „Exit“ vorbereitet
• Exit-Strategie: Verkauf einer Beteiligung an den nächsten Investor und wie man ein Startup für den Verkauf vorbereitet
• Exit-Strategie: Aktienrückkauf durch Gründer und wie man ein Startup auf den Verkauf vorbereitet
• Best Practices: Beispiele für erfolglose und erfolgreiche Ausstiege aus Investitionen
• M&A- und IPO-Marktprognosen unter den aktuellen Bedingungen

Lehrer: Alexander Lupachev, Siguler Guff

15.00 – 16.00

Selbststudium des Falles

16.00 – 18.00

Praktische Arbeit in Minigruppen: Bewertung der Investitionsattraktivität von Startups

In einem realen Fall analysieren wir gemeinsam mit dem Gründer eines Startups und seinem ersten Investor, wie Venture-Investoren ein Startup bewerten und Investitionsentscheidungen treffen. Eine detaillierte Beschreibung des Falles wird Ihnen vorab zur Prüfung zugesandt.

Lehrer:

Evgeniy Timko, geschäftsführender Gesellschafter von Xploration Capital
Yuri Vladimirov, Mitbegründer von 2can

18.00 – 18.45

Staatliche Maßnahmen zur Unterstützung von Risikoinvestoren

Zuschüsse und Unterstützung für Unternehmen
Frühe Entwicklungsstadien
Kofinanzierung mit Risikokapitalgebern
Steuervorteile 
Maßnahmen zur Unterstützung von IT-Unternehmen etc.

Sprecher: Alexey Kostrov (Moscow Seed Fund)

18.45 – 19.00

Zusammenfassung des Arbeitstages

Lehrer: Vitaly Polekhin

12. November

09.30 – 10.00

Registrierung der Teilnehmer in ZOOM. Treffen und Kommunikation mit Zuhörern beim Morgenkaffee

Morgenkaffee online
Vorbereitung eines Arbeitstages mit einem Moderator

10.00 – 11.00

Venture-Trends: Vielversprechende Wachstumsbereiche in Märkten und Analyse des Erfolgs neuer Branchenführer

Welche Trends und wie genau wirken sie sich auf den Risikokapitalmarkt aus? Auf welche aktuellen Trends sollten Sie bei der unabhängigen Analyse von Projekten und deren potenzieller Rentabilität achten?

Redner: Evgeny Kuznetsov, geschäftsführender Gesellschafter von Orbita Capital Partners

11.00 – 12.00

Besonderheiten von Venture-Investitionen in einer veränderten Welt

Wo investieren Venture-Investoren derzeit, welche Art von Deals dominieren den Markt und was ist in naher Zukunft von Venture-Capital im Hinblick auf die Rentabilität zu erwarten?

• Die globalen Auswirkungen der Pandemie auf Risikokapitalinvestitionen
• Änderung des Investitionsschwerpunkts in der Frühphase
• Betroffene und florierende Sektoren
• Neue Welle von Tech-Startups
• Venture-Investment-Strategien in Zeiten globaler Krisen
• Grenzüberschreitende Investitionen in Startups
• Praktische Fallanalyse

Lehrer: Vitaly Polekhin, Präsident der Internationalen Investorenorganisation INVESTORO

12.00 – 13.00

Brechen

13.00 – 14.00

Schlüsselfaktoren der Zusammenarbeit mit strategischen Investoren. Vielversprechende Sektoren für Investitionen

Sprecher: Egor Gogolev, Leiter von Severstal Ventures

14.00 – 15.00

Venture-Fonds: erfolgreiche Strategien und Struktur

Risikokapitalgeber investieren nicht nur ihr eigenes Geld, sondern auch das Geld anderer Leute, das sie vermehren müssen.

• Wichtige Erfolgsfaktoren für einen Risikoinvestor
• Wie ist ein Venture-Fonds organisiert und strukturiert?
• Strategie und Finanzmodell eines Venture-Fonds
• Dealflow und Portfoliomanagement
• Effizienzzeichen
• Exit-Strategien

Sprecher muss bestätigt werden

15.00 – 16.00

Venture Studios (Venture Builders): Theorie, Praxis und Besonderheiten der Arbeit

Dozentin: Polina Flink, Geschäftsführerin des Venture-Builders Digital Horizon

16.00 – 16.05

Aufbau der Arbeit in thematischen Minigruppen

Vitaly Polechin

16.05 – 17.00

Arbeiten Sie in thematischen Minigruppen mit Experten

Lehrer:

Alexey Girin
Sergej Bogdanow

17.00 – 18.00

Arbeiten Sie in thematischen Minigruppen mit Experten

Lehrer:

Maxim Medwedew
Vitaly Polechin

18.00 – 18.30

Betrachtung

DEEP DIVE LIVE-Programm

Modul 1 | 14. November

18.25 – 18.30

Registrierung der Teilnehmer in ZOOM

18.30 – 19.30

Struktur und Konditionen von Venture Deals

Wie viel Geld die Startup-Gründer und Investoren beim Verkauf des Unternehmens erhalten, hängt nicht nur von der Unternehmensbewertung, der Anzahl der Aktien oder der Größe der Aktien ab. Es sind die Struktur des Deals und die darin enthaltenen Hauptbestimmungen, die einen großen Einfluss auf die Rentabilität von Exits bei niedrigen Bewertungen haben.

• Vor- und Nachteile von Finanzinstrumenten für Unternehmen in unterschiedlichen Entwicklungsstadien – von Deals mit Startups im Frühstadium bis hin zu klassischen Runden;
• Wichtige Konditionen bei Wandeldarlehen und Bewertungsrunden.

Lehrer: Maxim Medvedev, Gründer und geschäftsführender Gesellschafter von Addventure

19.30 – 20.00

Expertensitzung zum Thema: „Struktur und Bedingungen von Venture-Transaktionen“

Referent: Maxim Medvedev, Gründer und geschäftsführender Gesellschafter von Addventure

Moderator: Vitaly Polekhin, Präsident von INVESTORO, Leiter des Investors Club der SKOLKOVO Business School

Modul 2 | 16. November

18.25 – 18.30

Registrierung der Teilnehmer in ZOOM

18.30 – 19.30

Rechtliche Strukturierung von Venture-Transaktionen

Es reicht nicht aus, einfach Geld zu investieren. Damit eine Investition wirksam ist, muss sie rechtlich korrekt erfolgen.

• Welche typischen Venture-Deal-Strukturen sind bei Investoren am beliebtesten?
• Welche Strukturen nutzen Anleger am häufigsten, um Kapital zu bündeln?
• Woraus besteht eine rechtliche Dokumentation?
• Drafting bietet Termsheet, SPA, SHA und Optionen.
• Welche rechtlichen Mechanismen können zum Schutz der Anleger eingesetzt werden?
• Wo und wie soll ich klagen? Wie teuer?
• Typische Rechtsfehler von Anlegern und wie man sie vermeidet?

Dozent: Alexander Nektorov, geschäftsführender Gesellschafter von Nektorov, Nektorov, Saveliev & Partners (NSP)

19.30 – 20.00

Moderierte Diskussion zum Thema: „Rechtliche Gestaltung von Venture-Transaktionen“

Referent: Alexander Nektorov, Nektorov, Saveliev & Partners (NSP)

20.00 – 20.45

Einzelheiten zu Sekundärinvestitionen zu einem späteren Zeitpunkt

Modul 3 | 21. November

18.25 – 18.30

Registrierung der Teilnehmer in ZOOM

18.30 – 19.30

Analyse wichtiger Startup-Kennzahlen durch Risikoinvestoren

Bewerten wichtiger Startup-Kennzahlen
So überprüfen Sie eine Nachhaltigkeitsanalyse von Unit Economics
Gold-Industriestandards
Schlüssel- und Eitelkeitskennzahlen von Startups

Lehrer: Sergey Bogdanov, Yellow Rockets

19.30 – 20.00

Moderierte Diskussion zum Thema: „Analyse wichtiger Startup-Kennzahlen durch Venture-Investoren“

Lehrer: Sergey Bogdanov

20.00 – 21.00

Einzelheiten zu Sekundärinvestitionen zu einem späteren Zeitpunkt

Sprecher: Yuri Mitin, Red Shark Ventures

Modul 4 | 23. November

18.25 – 18.30

Registrierung der Teilnehmer in ZOOM

18.30 – 19.30

Portfolio-Management

Lehrer: Evgeniy Timko, geschäftsführender Gesellschafter von Xploration Capital

19.30 – 20.00

Moderierte Diskussion zum Thema: „Portfoliomanagement“

Redner: Evgeny Timko

20.00 – 20.30

Betrachtung

Moderator: Vitaly Polekhin, Präsident von INVESTORO, Leiter des Investors Club der SKOLKOVO Business School

Simulationsmodul

27. November

18.55 – 19.00

Registrierung der Teilnehmer in ZOOM

19.00 – 21.00

Begrüßung der Studierenden und Bekanntgabe der Modulordnung

• Startups pitchen 3 Minuten lang, ohne Frage-und-Antwort-Runde.
• Investoren wählen diejenigen aus, mit denen sie im nächsten Schritt zusammenarbeiten möchten.

28. November

18.55 – 19.00

Registrierung der Teilnehmer in ZOOM

19.00 – 21.00

Begrüßung der Studierenden und Bekanntgabe der Modulordnung

Startups pitchen 3 Minuten lang mit einer Frage-und-Antwort-Runde von 10 Minuten.

Jede Investorengruppe muss Projekte bewerten und gemeinsam drei Startups auswählen, um in die nächste Phase überzugehen. Auf welche Kriterien sollten Sie achten:

• Wie groß ist der Markt?
• Inwieweit löst das Produkt das Problem?
• Wie einzigartig ist das Geschäftsmodell;
• Wie beeindruckend sind die Kennzahlen des Startups?
• Wie stark ist das Team?
• Investitionsattraktivität;
• Pitch-Qualität (Materiallieferung)

29. November

Registrierung der Teilnehmer in ZOOM

18.00 – 19.00

Einführungsveranstaltung „Geschäftsmodellvalidierungsprozess“

Vitaly Polechin

19.00 – 21.00

Begrüßung der Studierenden und Bekanntgabe der Modulordnung

Während der dritten Sitzung müssen sich Investorengruppen eingehend mit Startups befassen, eine Due-Diligence-Prüfung durchführen und Investitionsentscheidungen treffen. Basierend auf den Ergebnissen der jeweils 30-minütigen Verhandlungen ist es notwendig, ein Startup für die weitere Phase des Investitionsprozesses auszuwählen.

Denken Sie bei der Diskussion daran:

1. Sind die prognostizierten Finanzzahlen angemessen und realistisch?
2. Mögliche Ausstiegsstrategie
3. Wer könnte Interesse daran haben, in den nächsten Runden weiter zu investieren (Risikofonds, Corporate-Venture-Fonds, Konzerne)? Wann könnte das passieren?
4. Stimmen die Erwartungen der Gründer und des Business Angels überein?
5. Dealgröße / Investitionsvolumen
6. Synergie mit dem Portfolio
7. Zuständigkeit
8. Unternehmensstruktur (bei Investorenanteil von +/- 50 % und mehr – ein klares Nein)
9. Können Sie Smart Money für das Projekt werden?
10. Hat das Projekt bei Ihnen Investitionen ausgelöst? Wer sind die Investoren?
11. Haben Sie genügend Mittel aufgebracht, um das Unternehmen zu gründen/zu erweitern?
12. Ist die Schätzung angemessen?

30. November

Registrierung der Teilnehmer in ZOOM

18.00 – 19.00

Einführungssitzung „Der Prozess der Bildung der Hauptbedingungen der Transaktion“

Vitaly Polechin

19.00 – 21.00

Begrüßung der Studierenden und Bekanntgabe der Modulordnung

In der vierten Lektion besprechen Investorengruppen die wichtigsten Bedingungen des Deals mit dem Startup:

• Cabrios (CLA, SAFEs)
• Eigenkapitalrunden
• Führen/folgen
• Terms & amp; Bedingungen
• Deal-Strukturen

Am Ende der Lektion müssen Investorengruppen die Grundbedingungen der Transaktion im Term Sheet festhalten.