2 kognitive Fehler, die Sie daran hindern, mit Investitionen Geld zu verdienen
Verschiedenes / / April 02, 2023
Das Bewusstsein für das Problem ist der erste Schritt zur Lösung.
Um Gewinne zu steigern und Risiken zu minimieren, müssen sich Anleger von Logik leiten lassen und rational handeln. Aber in der Praxis ist es anders.
Forschung zeigendass Menschen oft Verluste erleiden, weil sie den falschen Zeitpunkt für Transaktionen wählen. Und daran sind nicht Marktinstrumente schuld, sondern Entscheidungen, die unter dem Einfluss von Emotionen getroffen werden. Lassen Sie uns herausfinden, warum dies geschieht.
Welche kognitiven Fehler erfolgreiches Investieren verhindern
Der Einfluss von Angst und Gier
Um gewinnbringende Angebote zu finden und Geschäfte abzuschließen, muss der Investor rational vorgehen und logisch denken. Menschliches Verhalten wird jedoch stark von Emotionen beeinflusst – John Maynard Keynes schrieb über dieses Problem bereits 1936 in seinem Arbeit "Die allgemeine Theorie der Beschäftigung, des Zinses und des Geldes".
Emotionen lassen Sie vom ursprünglichen Plan abweichen und impulsive Handlungen ausführen, indem Sie rücksichtslos Papier verkaufen oder kaufen. Und das Ergebnis solcher Transaktionen fällt meistens negativ aus.
Keynes war auch der erste, der argumentierte, dass insbesondere Angst und Gier zur Bildung von Finanzblasen und anschließenden starken Kursverlusten an den Aktien führen.
So geht's. Wenn die Vermögenspreise steigen, werden Anleger gierig: Sie haben Angst, leichte Gewinne zu verpassen. Mit der steigenden Nachfrage nach Vermögenswerten wächst auch der Preis. Manchmal wird es deutlich höher als alle realistischen Schätzungen des Unternehmenswerts.
Infolgedessen führen steigende Preise zur Bildung einer "Blase", dh zu unangemessen hohen Notierungen mit anschließendem starken Rückgang.
In ähnlicher Weise können Anleger bei sinkenden Preisen mit Verlust verkaufen, aus Angst, ihr gesamtes Kapital zu verlieren. Oder sie erhöhen aus dem gleichen Grund die Investitionen in unrentable Anlagen in der Hoffnung auf schnelles Wachstum. Beide Strategien führen in den meisten Fällen zu Verlusten.
Interessanterweise sind Anleger nicht in allen Bereichen der Wirtschaft so von Emotionen geprägt. Nehmen wir ein Beispiel aus dem Immobilienbereich.
Würden Sie eine Wohnung für 20 Millionen Rubel kaufen, wenn Sie wüssten, dass ähnliche Wohnungen in dieser Gegend vor ein paar Monaten 10 Millionen gekostet haben? Oder würden Sie Immobilien verkaufen, deren Preis sich halbiert hat?
Die Antwort liegt auf der Hand: Sie kennen den tatsächlichen Wert der Wohnung und werden sie nicht wesentlich mehr kaufen oder unter diesem Wert verkaufen, es sei denn, Sie haben andere wichtige Gründe.
Aber am Aktienmarkt bilden sich ständig "Blasen" und platzen - schauen Sie sich einfach irgendein Diagramm mit Kursen von Finanzanlagen über mehrere Jahrzehnte an.
Hohe Erwartungen
Die Erfindung und massive Entwicklung des Internets Ende der 1990er Jahre führte dazu, dass Anfang der 2000er Jahre nicht nur Faule in US-Technologieunternehmen investierten.
Die Aussichten auf grandiose Veränderungen in der Wirtschaft dieses Landes waren so hell und ihr Ausmaß so kolossal, dass Die erwarteten Gewinne für Unternehmen in diesem Sektor wurden nicht anhand traditioneller Metriken vorhergesagt, sondern praktisch ermittelt zufällig.
Das Internet sollte vielen bestehenden Unternehmen helfen, Kosten zu sparen. Und andere werden einfach verschwinden, und neu geschaffene technologische Technologien werden an ihre Stelle treten. Firmen. Dementsprechend war die Nachfrage nach den Aktien der letzteren kolossal und das Angebot begrenzt.
Der Index der Firmen, deren Aktien an der amerikanischen NASDAQ-Börse gehandelt wurden, wuchs von 1995 bis März 2000 um 400 %, da die Nachfrage nach den Aktien dieser Unternehmen das Angebot bei weitem überstieg.
Unrealistische Erwartungen in Analystenmodellen, überhöhte Unternehmensbewertungen und ein fast völliger Mangel an gesundem Menschenverstand auf Seiten der Investoren waren an der Tagesordnung.
Die Investitionen in solche Aktien wuchsen von Monat zu Monat, bis im März 2000 ein starker Kursrückgang einsetzte. Index fortgesetzt Abfall mehr als zwei Jahren verloren insgesamt etwa 80 % des vorherigen Wachstums und erreichten die vorherigen Werte erst nach 15 Jahren - bis März 2015. Jeder, der zwischen 1997 und 2000 in Technologieunternehmen investierte, verlor sein gesamtes Kapital.
Dies ist eines der aufschlussreichsten Beispiele dafür, wie unrealistische Erwartungen, Missachtung des gesunden Menschenverstands und Gier ins Unglück führen. Und diese Geschichte ist nicht die einzige. Es genügt, an den Index der Schwellenmarktaktien zu erinnern, der 2004 an einem Tag stark einbrach, oder die Finanzkrise von 2007-2008, die mit der Vergabe von Hypothekendarlehen mit hohem Risiko begann USA.
Investoren Sie sind überhaupt nicht dumm – sie neigen nur dazu, Unbehagen zu vermeiden und Vergnügen zu suchen. Es ist so einfach zu verkaufen, wenn alle um dich herum Angst haben, und zu kaufen, wenn du dir einer wolkenlosen Zukunft sicher bist. Wir fühlen uns wohl dabei, so zu handeln wie die Mehrheit, denn „jeder kann sich nicht irren“. Doch das ist oft die falsche Entscheidung.
Ein wachsender Markt schafft seit Jahren das Gefühl, dass Investieren einfach ist. Es entsteht die Illusion, dass es nicht notwendig ist, das Geschäft von Unternehmen zu studieren und realistische Schätzungen seines Wertes und seiner Wachstumsraten vorzunehmen. In solchen Fällen verwechseln Anleger Glück leicht mit Können, was meistens zu einem Kapitalverlust führt, sobald die Märkte umkehren.
Rückblickend stellen wir fast immer fest, dass wir unsere Erwartungen über vernünftige Grenzen hinausgehen lassen. Obwohl es in diesem Moment gar nicht so offensichtlich war. Daher müssen Sie immer genau verstehen, was und warum Sie kaufen.
Wie man diese kognitiven Fehler loswird
Bilden Sie richtig ein Anlageportfolio
Angst und Gier sind für eine Person natürlich und es wird nicht möglich sein, sie vollständig loszuwerden. Aber es ist möglich, ihren Einfluss auf unsere Entscheidungen rechtzeitig zu bemerken.
Für die meisten Menschen, die unter Verlusten leiden überwiegen Freude über die erhaltenen Gewinne in gleicher Höhe. Daher versuchen Anleger oft, einen Drawdown zu vermeiden: Sie erhöhen ihre Investitionen in abwertende Wertpapiere, um sich schneller wieder zu erholen und rentabel zu werden. Eine solche Strategie verschlimmert die Situation meist nur.
Es ist viel klüger, Ihr Anlageportfolio so aufzubauen, dass die Unannehmlichkeiten möglicher Verluste auf ein angenehmes Maß reduziert werden.
Dazu können Sie den Anteil konservativer Instrumente wie Anleihen und Einlagen erhöhen. Abbiegen in Aktentasche zuverlässige Papiere - das können Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 1-3 Jahren sein. Es besteht ein geringes Konkursrisiko und die Bandbreite ihrer Neubewertung ist gering.
Die Renditen werden im Vergleich zu weniger konservativen Instrumenten wie Aktien niedrig sein. Aber dann können Sie ruhig schlafen, wenn die Märkte im Fieber sind, denn die Neubewertung Ihres Portfolios wird für Sie angenehm sein.
Wenn Sie mehr Rentabilität wollen, sollten Sie ein riskanteres Instrument wählen – Aktien. Sie spiegeln den Wert des Unternehmens wider und können dem Eigentümer sowohl erhebliche Gewinne als auch Verluste bringen.
Wenn der Markt steigt, partizipieren Sie am Kurswachstum und der Wert der Investition steigt schnell. Wenn sich der Trend ändert, sollten Sie auf eine negative Neubewertung und einen Wertverlust Ihres Portfolios vorbereitet sein. Darüber hinaus können Schwankungen in beide Richtungen schwerwiegend sein und hängen von der Art der Wertpapiere ab, in die Sie investieren.
Die Hauptsache ist, nicht der Gier nachzugeben und Aktien zu immer höheren Preisen zu kaufen. Andernfalls kann sich herausstellen, dass Sie einen erheblichen Teil der Wertpapiere näher an der lokalen Preisspitze gekauft haben – wenn die Notierungen zu fallen beginnen, können Ihre Verluste erheblich sein.
Sie können das Risiko auch reduzieren, indem Sie Ihr Portfolio diversifizieren. Mit anderen Worten, Sie müssen das Kapital in verschiedene "Körbe" mit unterschiedlichem Risiko und in bestimmten Anteilen zerlegen.
So können Sie beispielsweise nicht nur Aktien oder Anleihen von einem oder zwei Unternehmen kaufen, sondern auch Edelmetalle, Währung, Immobilien und andere Vermögenswerte. Wenn die Renditen an einigen Punkten sinken, steigen die Renditen an anderen, und die Chance, einen Gewinn zu erzielen, ist höher und das Gesamtrisiko des Portfolios wird geringer.
Generell gibt es keine richtige und falsche Vorgehensweise – es gilt, die eigene Balance zu finden und diese zu sammeln ein Portfolio, das es Ihnen ermöglicht, keine emotionalen Handlungen zu begehen, sondern sich von Logik und gesundem Menschenverstand leiten zu lassen Bedeutung.
Verlassen Sie sich auf Analysen, Geschichte und Fakten
Lohnt es sich jetzt an der Börse zu investieren? Darauf gibt es keine allgemeingültige Antwort: Es wird für jeden anders sein. Es gibt jedoch Zeiten, in denen Sie definitiv vorsichtiger sein müssen - zum Beispiel nach dem schnellen Wachstum der Notierungen, die um ein Vielfaches höher sind als die Durchschnittswerte der Jahresrenditen.
Es gilt, die Situation nüchtern zu analysieren, aktuelle Trends mit Erfahrungen aus der Vergangenheit in Beziehung zu setzen, Leistungen zu vergleichen und die Wachstumsaussichten des Unternehmens anhand historischer Daten einzuschätzen.
Gleichzeitig lohnt es sich, das Niveau der Finanzkompetenz zu erhöhen. Dies hilft Ihnen, das Themengebiet besser zu verstehen und zu vermeiden, in Vermögenswerte zu investieren, die für Sie zu riskant sind.
Es ist jetzt eine riesige Menge an Informationen zu Kursen, Diagrammen und technischen Indikatoren, Branchenbewertungen, Interviews mit Analysten und Podcasts mit Unternehmensvertretern verfügbar. Hier sind einige hilfreiche Ressourcen:
- Website des Bundesverbandes der Börsenteilnehmer (NAUFOR), Rubrik "finanzielle Bildung». Hier sind die Ressourcen, auf die Anfänger achten sollten.
- Webseite TradingView.com. Hier können Sie Notierungen von fast jedem Vermögenswert sehen, der an Weltbörsen gehandelt wird.
- Das Buch des Psychologen und Vermögensverwalters Daniel CrosbyVerhaltensorientiertes Investieren». Darin untersucht der Autor detailliert eine Vielzahl von äußeren Bedingungen, die unsere Wahl beeinflussen können.
Es ist nicht einfach, ein professioneller Investor zu werden, aber die Grundprinzipien erfolgreicher Investitionen zu verstehen und Ihr Kapital vor dem Einfluss von Emotionen zu schützen, ist nicht so schwierig. Die Hauptsache ist, die ersten Schritte in diese Richtung zu gehen.
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Bearbeiteter Text: Autor Pavel Berezhnoy, Herausgeberin Oksana Zapevalova, Korrektorin Natalia Psurtseva