Was ist ein „Bullenmarkt“ und wie kann ein Anleger ihn definieren?
Verschiedenes / / November 13, 2021
Es ist wichtig, auch in Phasen des aktiven Wachstums die Vorsicht nicht zu vergessen.
Was ist ein Bullenmarkt
Bullen stoßen ihre Gegner an und heben sie dann auf ihre Hörner. Anleger, die als "Bullen" bezeichnet werden, verhalten sich ähnlich - sie verdienen Geld mit steigenden Vermögenspreisen. Als würden sie auf Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Währungen, Immobilien stürzen, sie schnappen und den Preis erhöhen und sie dann zu einem höheren Preis verkaufen.
Periode ein AustauschWenn sich die meisten Anleger so verhalten, spricht man von einem „Bullenmarkt“. Zu dieser Zeit ist die Nachfrage nach Vermögenswerten groß, jeder möchte etwas kaufen und die Preise steigen und steigen. Irgendwann beginnen die Anleger zu glauben, dass dies für eine lange Zeit ist. Dann passiert es sich selbst erfüllende Prophezeiung: Vermögenswert steigt weiterT. Felin, N. J. Foss. Soziale Realität, die Grenzen selbsterfüllender Prophezeiungen und Ökonomie nicht wegen des Geschäftserfolgs, sondern wegen des Vertrauens der Anleger in weiteres Wachstum.
Natürlich beeinflusst nicht nur die Stimmung die Entstehung eines Bullenmarktes, sondern auch objektivere Faktoren. Also, nach Krisen erholt sich die Wirtschaft, die Menschen haben mehr Geld für Verbrauch, und Unternehmen verdienen damit gutes Geld, was zu einer Wertsteigerung der Vermögenswerte führt.
Seit dem Zweiten Weltkrieg haben die Vereinigten StaatenAktien sind auf einem Allzeithoch. Hier ist, was die letzten 12 Bull Runs gestoppt hat / CNN Business 12 ähnliche Perioden. Der letzte von ihnen passiert gerade jetzt - ein großer Teil der Weltwirtschaft wächst nach der Finanzkrise von 2007-2009 stetig. Und selbst die Coronavirus-Pandemie hat diesen Bullenmarkt, den längsten seit Bestehen, nicht gestoppt.
So erkennen Sie, wann ein Bullenmarkt gekommen ist
Es gibt keine bestimmte universelle Metrik. Der Bullenmarkt ist nur eine metaphorische Definition einer der Phasen des Wirtschaftszyklus und der positiven Stimmung an den Börsen.
Finanzprofis versuchenBullenmarkt: Glossar / Investor.gov irgendwie in Zahlen übersetzen. Eine gängige Kennzahl ist die „20/20/20-Regel“: Nach einem Einbruch von mindestens 20 % steigen die Vermögenspreise zwei Monate lang um 20 % oder mehr. Es wird manchmal hinzugefügt, dass das Ende des Bullenmarktes ein weiterer Rückgang von mindestens 20% ist.
Dementsprechend kann der Anleger Käufe zu dem Zeitpunkt planen, an dem kurz nach dem Herbst ein stetiges Wachstum beginnt. Bei verschiedenen Assets sieht die Sache jedoch etwas anders aus.
An der Börse
Der einfachste Weg, das Wachstum in diesem Markt zu verfolgen, besteht darin, sich die Großen anzusehen Indizesdie unterschiedliche Wirtschaftsbereiche abdecken. In der Regel steigen solche Indikatoren in guten Zeiten gemeinsam und fallen in einer Krise gleichzeitig.
Neben den Indizes selbst ist es wichtig, auf drei weitere Faktoren zu achten:
- Wachstum des gesamten Geschäftsumsatzes. In der Regel wächst es mit dem BIP des Landes. Je höher die Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen ist, desto mehr verdienen Unternehmen damit. Das Wachstum dieses Indikators ist im ersten Quartal zu sehen Finanzbericht während eines Bullenmarktes.
- Erhöhung der Rendite. Je mehr Güter ein Unternehmen produziert, desto günstiger ist eine Produktionseinheit dafür. Und wenn die Firma vor der Hausse 20 Kopeken von jedem Rubel bekommen hat, können es 30-50 Kopeken sein.
- Verbesserte Multiplikatoren. Anleger verwenden gerne Formeln zur Analyse. Und in Momenten des aktiven Wachstums zeigen Multiplikatoren deutlich positive Trends – von der Amortisationsfähigkeit der Unternehmen bis hin zur finanziellen Effizienz.
Auf dem Rentenmarkt
Auch Anleiheninvestoren nutzen Indizes – keine Aktien, sondern Anleihen. Zum Beispiel berechnet die Moskauer Börse RGBITR, "Index für Staatsanleihen der Moskauer Börse". Und die Finanzagentur FTSE Russell erfunden 11 Indizes allein für britische Schulden.
Die Hauptsache, die sie widerspiegeln, ist die Gesamtmarktrendite. Fesseln. In ruhigen Zeiten bringen solche Wertpapiere wenig, manchmal 0,39-1,58 % pro Jahr: aber selbst das ist höher als die Inflation in den Industrieländern. Und in Krisenzeiten kann die Rentabilität um bis zu 20-30% pro Jahr in Dollar in die Höhe schnellen.
Die Indizes zeigen, dass der Rentenmarkt in den Industrieländern seit Mitte der 1980er Jahre nicht beendet ist. Während dieser Zeit haben sie die Anleger nie dazu gebracht, Geld zu verlieren.
Auf dem Rohstoffmarkt
Zu den Vermögenswerten in diesem Sektor gehören typischerweise Edel- und Industriemetalle, fossile Brennstoffe, Getreide und mehr. Aufgrund der Warenvielfalt gibt es keinen allgemein anerkannten Index.
Aber Konjunkturzyklen lassen sich recht gut nachvollziehen: Schauen Sie sich nur die historischen Charts an. Zum Beispiel, Gold erlebte in den Jahren 2000-2011 einen starken Bullenmarkt. Seit zehn Jahren ist eine Unze um das 4- bis 5-fache im Preis gestiegen.
Experten haben das Wachstum mit dem Anstieg der Produktion von Computern, Smartphones, Set-Top-Boxen und Hunderten von Smart-Home-Geräten in Verbindung gebracht. Sie alle erforderten Mikroschaltungen, in denen Gold als Leiter verwendet wurde. Mit der Nachfrage stieg auch der Preis.
Auch Industriemetalle wachsen derzeit aktiv: Kupfer, Aluminium, Stahl, Kobalt, Nickel, Zink und dergleichen. Ökonomen erklären, was aus verschiedenen Gründen passiert: von der Erholung von Pandemie-Quarantänen bis hin zur steigenden Popularität von Elektrofahrzeugen und erneuerbaren Energien.
Wie sich ein Anleger in einem Bullenmarkt verhalten sollte
Investoren haben einen gemeinsamen Satz: "Jeder ist ein Genie in einem wachsenden Markt." Dies ist teilweise richtig, denn wenn die meisten Vermögenswerte wachsen, ist es einfach, Gewinne zu erzielen. Hier gibt es einen Wettbewerb nicht wegen seiner Tatsache, sondern wegen seiner Größe: zum Beispiel um 10 oder 30 % pro Jahr.
Jedoch nicht vergessen Volatilität. Märkte können schwanken und es ist schwer zu erraten, wo der Tiefpunkt des Preises war und wann der Höchststand sein wird. Sie können Risiken eingehen und versuchen, den Jackpot zu knacken, oder Sie können ein moderates Risiko eingehen und heimlich Geld verdienen. Hier sind einige Strategien – je nach Grad der Risikoerhöhung und Rentabilität.
Kaufen und behalten
Dies ist eine klassische und am einfachsten zugängliche Strategie für einen normalen Menschen. Die Bedeutung ist wörtlich: Lesen Sie Analysten, schauen Sie sich die Indikatoren an, wählen Sie würdige und stabile Unternehmen aus und kaufen Sie dann ihre Aktien. Und halte sie drin Portfolio ganz egal, was später an den Märkten passiert.
Diese Option eignet sich besonders für diejenigen Anleger, die in naher Zukunft keine Gewinne fixieren oder nur von Investitionen leben. Die Strategie funktioniert gut für die Zukunft, insbesondere in zig Jahren.
So kaufte beispielsweise einer der erfolgreichsten Investoren der Welt, Warren Buffett, 1988 Coca-Cola-Aktien und hält sie noch heute. Seit 33 Jahren hat die Investition 1553 % Gewinn ohne Dividenden gebracht.
Buffett wusste wahrscheinlich, dass diese Wertpapiere schon lange bei ihm waren. Mit anderen Worten, hatte Anlagestrategie - einen Plan, der den Horizont, die Risikobereitschaft und andere persönliche Merkmale berücksichtigt.
Kaufen, halten und ein kleines Risiko eingehen
Der Grundgedanke dieses Ansatzes ist nicht anders, birgt jedoch zusätzliche Risiken. Der Punkt ist, dass der Investor einen Teil des Portfolios, zum Beispiel 10%, abtrennt und ihn in gefährlichere, aber potenziell profitablere Geschäfte einlässt.
Nehmen wir an, das Hauptportfolio besteht aus sicheren Anleihen und Aktien Dividendenunternehmen - es wird nicht viel Geld bringen, aber es wird ein stabiles Einkommen bieten. Ein riskantes Stück kann in die Aktien schnell wachsender Unternehmen investiert werden. Oder spielen Händler und spekulieren auf Vermögenspreisschwankungen. Oder sammeln Sie Kryptowährungen und beobachten Sie die „Achterbahn der Preise“.
Der Anleger kann dabei Geld verlieren, bis hin zu den „risikoreichen 10%“. Aber wenn er alles ernsthaft analysiert und bei Volatilität nicht in Panik gerät, kann es gut sein, die Rentabilität des gesamten Portfolios zu erhöhen.
Korrekturen einfangen
Egal wie stark der Markt nach oben eilt, es kommt unweigerlich zu Korrekturen – kurze Zeiträume, in denen die Vermögenspreise um einige Prozent, manchmal um 15–20% fallen. Sie erholen sich normalerweise schnell, aber einige Anleger warten und kaufen genau zu solchen Zeiten Vermögenswerte, weil die Rendite noch höher wird.
Warren Buffett beispielsweise kaufte nicht nur Coca-Cola-Aktien, sondern nutzte auch die Korrektur nach der Krise von 1987. Damals waren die Wertpapiere rund 2,32 Dollar wert, Mitte Oktober 2021 - 53,94. Eine grobe Schätzung ergibt eine Rendite von 2225%. Hätte Buffett vor der Krise Aktien gekauft, hätte er 3,03 Dollar bezahlt: Der Unterschied ist gering, und die Rendite ändert sich dramatisch - 1680,2%.
Handeln Sie "mit Hebelwirkung"
Diese Strategie wird nicht mehr von Anlegern verwendet, sondern von Händlern - professionellen Teilnehmern an der Börse. Es geht darum, nicht nur eigenes Geld zu investieren, sondern auch geliehenes Geld – „Hebel“ – das in der Regel von einem Broker genommen wird.
Nehmen wir an, ein Händler erwartet, mit dem Handel mit den Aktien des Aluminiumproduzenten Rusal Geld zu verdienen. Er kann sein Kapital investieren, oder er kann den Broker um zusätzliche Mittel bitten und die Investitionen mehrmals vervielfachen, normalerweise 2-5.
Dies ist jedoch eine gefährliche Methode, da es unmöglich ist, alles zu wissen. Ein Trader kann sich auf das Wachstum der Aktien von 10-15% verlassen, und sie werden nur um 2% wachsen. Es ist immer noch ein profitabler Trade, aber mit einem schlechten Risiko-Ertrags-Verhältnis: Es wäre einfacher, das gleiche Ergebnis einfach durch den Kauf von Anleihen zu erzielen.
Die Risiken sind sehr schwer zu kalkulieren und einzuschätzen, daher sollten Laien nicht wieder Kredite für den Handel an der Börse verwenden.
Welche Risiken sind bei einem Bullenmarkt zu beachten?
Ein Bullenmarkt gilt allgemein als sichere und optimistische Zeit für Anleger und die Wirtschaft. Aber es gibt einige Nuancen, die nicht vergessen werden sollten.
Wachstum ist nicht für immer
Ein Bullenmarkt kann viele Jahre dauern, aber eines Tages wird er sowieso in einer Krise enden. Wenn der Anleger nicht mit einem Rückgang gerechnet hat, kann er bei riskanten Anlagen in seinem Portfolio viel Geld verlieren - sie verlieren in erster Linie an Wert.
So begann die Finanzkrise 2007-2009: Die Spannungen am Markt häuften sich über mehrere Jahre, und als sie sich ausbreiteten, werteten CDS - Credit Default Swaps - ab. Es ist kompliziert sehr riskant und rentable hypothekenbesicherte Wertpapiere.
Einige Anleger rechneten nicht mit einem Absturz, also kauften sie zu viele dieser Swaps und verkauften sie dann nicht. Infolgedessen sind einige große Investmentbanken sogar in Konkurs gegangen, wie beispielsweise Bear Sterns.
Der Bullenmarkt stürzt sich in Krisen
Je länger der Bullenmarkt dauert, desto stärker ist die sich selbst erfüllende Prophezeiung: Nicht die Wirtschaft, sondern der Glaube beginnt die Preise in die Höhe zu treiben.
Angenommen, das Unternehmen "Pervaya" begann viel zu verdienen, sein Umsatz, seine Gewinnmargen stiegen und die Multiplikatoren wurden besser. Aktionäre werden sicherlich mehr verlangen Dividenden - möglicherweise auf Kosten der Kapitalanlage und einer Erhöhung der Mitarbeitergehälter. Im Moment werden die Anleger mehr Geld bekommen, aber auf lange Sicht werden alle verlieren.
Anleger überschätzen die Realität
Auch die Psychologie der Anleger spielt eine bedeutende Rolle. Dies wird durch die "Indizes des Optimismus" gut angezeigt. Es gibt viele von ihnen, einer der renommiertesten ist der Wells Fargo / Gallup Investor and Retirement Optimism Index. Einige der höchsten Werte waren kurz vor den Krisen 2000 und 2007.
Ein weiteres Beispiel für Fehleinschätzungen des Marktes ist das Streben nach Rentabilität, das möglicherweise nicht ganz realistisch ist. Nehmen wir an, argentinische Staatsanleihen versprechen eine enorme Rendite - 49,07% pro Jahr. Sie werden jedoch nur in der Landeswährung ausgegeben, deren Inflation im Jahr 2021 bei 48% liegt, dh die reale Rentabilität liegt bei etwa einem Prozent.
Woran ist es zu erinnern
- Ein Bullenmarkt ist eine Zeit, in der Anleger Vermögenswerte an den Finanzmärkten aufkaufen und die Preise immer noch steigen.
- Es gibt keine klare Metrik für den Beginn eines Bullenmarktes, aber es gibt eine „20/20/20-Regel“: Nach einem Einbruch von mindestens 20 % steigen die Vermögenspreise zwei Monate lang um 20 % oder mehr.
- Ein Bullenmarkt kann jeden Vermögenswert treffen, von Aktien und Anleihen bis hin zu Immobilien und Währungen.
- Die Bullenmarktperiode ist die beste Zeit für einen Privatanleger: Sie können investieren und gehen nicht zu viel Risiko ein.
- Es gibt auch Gefahren. Die Hauptsache ist, nicht in die Falle des "Wachstums wird ewig" zu tappen: Es wird enden, und es ist in diesem Moment besser, keine riskanten Investitionen zur Hand zu haben.
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