Was sind ESG-Investitionen und warum sie wichtig sind

Was sind ESG-Investitionen?

ESG-Investments sind langfristige Investitionen in Unternehmen, die den Planeten schützen, die Lebensqualität der Menschen verbessern und gut geführt werden.

Um solche Unternehmen zu finden und leichter in sie zu investieren, haben Finanziers und Umweltschützer drei entwickelt Faktoren, die als ESG abgekürzt werden: Ökologie, soziale Verantwortung, Corporate Steuerung. In jedem sind verschiedene Indikatoren eingenäht:

• Umwelt. Das Unternehmen darf dem Planeten keinen Schaden zufügen: das Klima schlecht beeinflussen, Treibhausgase produzieren, Müll deponieren, Wälder zerstören, natürliche Ressourcen erschöpfen und nicht erneuerbare Energiequellen wie Benzin oder Dieselkraftstoff.
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• Sozial. Das Unternehmen muss gute Arbeitsbedingungen schaffen, die Gesundheit der Mitarbeiter schützen, den Arbeitsschutz und die Gleichstellung der Geschlechter überwachen und Beziehungen zu Lieferanten und Verbrauchern aufbauen.
• Führung. Das Unternehmen muss eine angemessene Gehalts- und Führungsstruktur aufrechterhalten, Prüfungen durchführen, eine Steuerstrategie entwickeln, die Aktionärsrechte respektieren und mit der inneren Sicherheit umgehen.

Es gibt viele Indikatoren, deren spezifischer Satz von dem Wirtschaftssektor abhängt, in dem das Unternehmen tätig ist. Beispielsweise ist es für Ölgesellschaften wichtig, Umweltfaktoren zu berücksichtigen, während es für Banken wichtig ist, Corporate Governance und Kundenbeziehungen zu berücksichtigen.

Anleger bevorzugen auch andereSozialinvestitionen: Überprüfung ausländischer Praktiken StrategieEin Anfängerleitfaden für verantwortungsvolle Infrastrukturinvestitionen ESG-Investitionen:

• Thematische Investitionen. Manche Leute wählen grüne Unternehmen für ihre Investitionen. Einige finanzieren beispielsweise den Bau von Sonnenkollektoren, während andere die Abwasserbehandlung finanzieren. Es zahlt sich aus: Die Kosten ähnlicher europäischer Unternehmen sind 2007-2015 gestiegenEurosif Europäische SRI-Studie 2016 um 448%.
• Positive Auswahl. Investoren unterstützen Unternehmen, die die ESG-Prinzipien ihrer Branche am besten einhalten. So baute beispielsweise der Solarstromproduzent SonnedixInfrastrukturverantwortliche Anlagestrategien ein Kraftwerk mit solchen Anti-Sturm-Standards, dass Hurrikane nicht mehr als 0,5% der Sonnenkollektoren beschädigen. Demnach verliert das Unternehmen bei Naturkatastrophen weniger Geld als andere Hersteller.
• Negative Auswahl. Anleger weigern sich, in bestimmte Unternehmen oder Sektoren zu investieren, die ESG-Prinzipien nicht unterstützen: in die Hersteller von Alkohol, Tabak, Waffen oder Erdölprodukten. Obwohl beispielsweise die Dakota Access Pipeline gebaut wurde, war ihre Betreibergesellschaft in Klagen von Stämmen verstrickt, denen sauberes Wasser vorenthalten wurde. Anleger dieser Firma haben einen Teil ihres Geldes verloren, und ein ESG-Investor hätte nicht einmal darin investiert.
• Direkte Teilnahme. Einige Investoren beginnen, aktiv Einfluss auf die Unternehmen zu nehmen, in die sie investiert haben: Sie fordern die Beschlussfassung und Abstimmungen über Umwelt- und Sozialfragen durchzuführen, sogar Change Management für eine bessere Governance.

Warum Sie ESG-Kriterien bei Investitionen berücksichtigen sollten

Weil du nicht ignorieren kannst, was dich interessiertNachhaltige Signale: Individuelles Anlegerinteresse durch Wirkung, Überzeugung und Auswahl. VON. 4, Spalte 1 Hälfte der gesamten US-Bevölkerung und 70% Millennials dieses Landes.

Es gibt mehrere weitere Gründe, warum es nicht mehr möglich ist, ESG in Finanzstrategien zu ignorieren.

ESG-Unternehmen steigen im Preis, weil sie von Großinvestoren unterstützt werden

Institutionelle Investoren - Versicherungen, Fonds und Banken - fördernNachhaltiges Investieren: seine Entwicklung im Schnelldurchlauf Die ESG-Agenda ist die aktivste: 91 % von ihnen entwickeln ESG-Anlagestrategien. Solche Organisationen nehmen daher Geld von Tausenden von privaten Investoren Lauf zig Milliarden Dollar. Dank institutioneller Investoren ist das Kapital in verantwortungsvolle Investments überschrittenESG-Faktoren beim Investieren. VON. 6 30 Billionen Dollar.

Nur für 2020 und nur in den USA haben institutionelle Anleger investiertBericht über US-Trends für nachhaltiges und Impact Investing 2020 2,5 Billionen US-Dollar an ESG-Vermögenswerten.

Einige Investoren gründen ESG-Organisationen wie PRI, GSIA, GIIN oder IIGCC. Der aktivste Verein ist Climate Action 100+: Er besteht aus mehr als 500 Investoren, die 55 Billionen Dollar verwalten. Sie können die Aktie eines Unternehmens schon durch das Investieren in die Höhe treiben.

Das Energieunternehmen NextEra ist mit ihrer Unterstützung in 10 Jahren um 443% gewachsen. Denn 2011 kündigte sie an, Strom hauptsächlich aus erneuerbare Ressourcen: Wind und Sonne.

Ein weiteres Beispiel ist Aedifica, die in medizinische Immobilien für pflegebedürftige Senioren investiert. Sie litt ein wenig in Krise 2008 2008, aber seitdem haben große Investmentfonds in das Unternehmen investiert und es ist um 204% gewachsen:

Aber die Aktien der Ölkonzerne BP und ExxonMobil fielen in den gleichen 10 Jahren um 41 % bzw. 29 %.

ESG-Unternehmen erhalten Beihilfen und Vorteile von Regierungen

Staaten entwickeln sichPRI Konsultationen und Briefe 2021 letters Gesetze und Richtlinien, die Unternehmen zwingen, ESG-Leistungsinformationen offenzulegen. Dementsprechend fällt es den Anlegern leichter, Entscheidungen zu treffen:

• Die Europäische Union hat eine Klassifikation von Klimaaktivitäten, eine Richtlinie zur Nachhaltigkeitsberichterstattung und eine Verpflichtung zur Berücksichtigung von ESG-Faktoren in der Finanzberatung verabschiedet.
• Das Vereinigte Königreich bereitet Offenlegungspflichten für klimabezogene Finanzinformationen und Richtlinien für die Veröffentlichung nichtfinanzieller ESG-Informationen vor.
• Die USA diskutieren Richtlinien zur Offenlegung von Umweltauswirkungen, Geschlechtergleichstellung und den Kosten politischer Lobbyarbeit. Darüber hinaus werden Anforderungen zur Berücksichtigung von ESG-Faktoren bei der Bewertung des Risikos und der Rentabilität von Einlagen erarbeitet.
• China ermutigt Investoren, ESG-Faktoren zu berücksichtigen und verpflichtet Unternehmen, diese in ihren Berichten zu veröffentlichen.
• Russland schafftDas Konzept der Organisation eines methodischen Systems in Russland für die Entwicklung grüner Finanzinstrumente und verantwortungsvoller Investitionsprojekte Klimawandelanpassungsplan für Regierungsbehörden, die Doktrin der Umwelt- und Energiesicherheit und das nationale Projekt "Ökologie", das die Reduzierung schädlicher Emissionen von Unternehmen fordert.

Zustände Hilfe und ESG-Unternehmen selbst - von Steuern befreit oder ermäßigt. Sie investieren auch in Forschung und Entwicklung oder subventionieren Produkte.

Zum Beispiel versucht die chinesische RegierungElektromobilität nach der Krise: Warum eine Auto-Abbremsung die Elektro-Nachfrage nicht beeinträchtigt Elektrofahrzeuge lokaler Hersteller erschwinglicher machen. Käufer sind von der Kaufsteuer befreit und addieren sich zu 22.500 Yuan (258.000 Rubel). Wenn ein Elektroauto wie der Pocco Meimei 29.800 Yuan kostet, muss man tatsächlich 7.300 Yuan bezahlen. Auch die Hersteller sind profitabel, weil die Verkäufe steigen und es leichter ist, mit ausländischen Modellen zu konkurrieren.

Anreize für Investitionen in ESG-Projekte gebenRegierungserlass vom 30. April 2019 Nr. 541 „Über die Genehmigung der Regeln für die Gewährung von Zuschüssen aus dem Bundeshaushalt an russische Organisationen für Erstattung der Kosten für die Zahlung des Coupons von Anleihen, die im Rahmen der Durchführung von Investitionsprojekten zur Einführung des bestmöglichen Angebots ausgegeben wurden Technologien" und in Russland. Zum Beispiel für "Green Bonds" - Wertpapiere, mit deren Hilfe sie Geld für Projekte gewinnen, die dazu beitragen, die Umwelt zu verbessern oder Schäden an der Natur zu minimieren. Wenn das Unternehmen solche Anleihen platziert, muss es keine Zinsen aus eigener Tasche zahlen: Der Staat zahlt den Anlegern die Couponerträge zurück. Und die Anleger selbst können mit dem Kurs von Anleihen Geld verdienen:

Investoren können sich weigern, mit grünen Unternehmen zusammenzuarbeiten

Große Investmentfonds zwingen Unternehmen bereits zu ethischem Verhalten:

• Die drei größten Rentenfonds des Staates New York fallen wegBürgermeister de Blasio, Rechnungsprüfer Stringer und Treuhänder geben eine geschätzte Veräußerung von fossilen Brennstoffen in Höhe von 4 Milliarden US-Dollar bekannt von 4 Milliarden Dollar an Investitionen in Öl- und Gasunternehmen: Sie verkaufen nach und nach Anteile dieser Unternehmen und überweisen Geld an umweltfreundlichere Unternehmen.
• Investmentbank Goldman Sachs lehnte abUmweltpolitischer Rahmen in die Erschließung von Öl- und Gasfeldern in der Arktis investieren.
• Purdue Farma Pharmaceutical Investor Group geht in KonkursMit 2.300 US-Dollar Telefonanrufen führt Purdue eine riesige Insolvenztabelle auf sie: Sie reichten eine 400-Millionen-Dollar-Klage wegen eines Opioid-Drogenskandals ein.
• Investoren drohten, ihre Aktien zu verkaufen und die Direktoren zu wechseln, wenn die Ölgesellschaft Exxon Mobil die Emissionen nicht senkte. Das Unternehmen versprachExxon Mobil will unter Klimadruck die Emissionsintensität bis 2025 senken Schneiden Sie sie in zwei Hälften. Nach der Ankündigung stieg die Aktie in fünf Monaten um 46%:

Investoren lieben es, sich um die Welt zu kümmern

Dies ist ein einfaches Argument: Es ist schön, Geld mit dem zu verdienen, was gut für den Planeten und die Menschheit ist.

Wie im Artikel angegebenAdelsmarkt: Wer braucht hochmoralische Investitionen und warum? RBC hat im letzten Jahrhundert begonnen, besser zu leben und globale Probleme zu bewältigen.

Wie man Unternehmen nach ESG bewertet

Investoren studieren eine Vielzahl von Quellen und setzen dann alles zusammen. Hier suchen die ProfisUmfrage zu nachhaltigen Investitionen 2020. VON. 20 Informationen zu potenziellen ESG-Investitionen:

Der durchschnittliche Investor kann schätzenWas für einen Unterschied macht ein ESG-Rating-Anbieter ESG-Unternehmen auf drei Arten:

• Grundlegend. Sammeln Sie Hunderte von ESG-Metriken, die von Unternehmen oder Datenanbietern wie veröffentlicht werden Bloomberg oder Refinitiv. Entwickeln Sie dann Ihre eigene Methode, um Vermögenswerte zu kaufen.
• Spezialisiert. Untersuchen Sie Unternehmensschätzungen auf bestimmte ESG-Faktoren: Kohlenstoffmetriken (Treibhausgasemissionen, Energieverbrauch und -ausgleich), Corporate Governance oder Durchsetzung von Rechten Person. Solche Daten werden beispielsweise veröffentlicht TruCost, Equileap oder Carbon Disclosure Project. Die Methode eignet sich für Anleger, die die Ethik im Allgemeinen nicht mit ihrem Geld unterstützen, sondern ein enges Problem lösen möchten.
• Umfassend. Verwenden Sie ESG-Ratings von Finanzunternehmen. Es kombiniert objektive und subjektive Daten: öffentliche Metriken und Bewertungen durch Experten und Analysten.

Fast alle großen Investment- und Analyseunternehmen bilden ESG-Ratings: MSCI, TruValue, Vigeo eiris und Sustainanalytics. Nicht jedes Unternehmen der Welt geht dorthin, aber Sie können berühmte oder große finden.

Zum Beispiel hat der Elektrofahrzeughersteller Tesla überdurchschnittliche Werte. Das Unternehmen zeichnet sich durch Corporate Governance und nachhaltige Produktionskapazitäten aus: das Potenzial für die Entwicklung umweltfreundlicher Technologien und den Prozentsatz der Einnahmen, die das Unternehmen daraus erzielt. Gleichzeitig versagt Tesla beispielsweise bei der Produktsicherheit und beim PersonalmanagementMSCI ESG Ratings Unternehmenssuchwerkzeug Rating-Compiler.

Rohstoffunternehmen haben niedrige Indikatoren. So wurde Gazprom in Bezug auf ESG-Faktoren bei Öl- und Gasunternehmen als Mittelbauer anerkannt, und bei allen Unternehmen war es im letzten Quartal des Ratings. Aber sie geben zuESG-Risikobewertungen von Sustainanalytics Company Autoren auflisten, Management funktioniert gut mit ESG:

Es ist besser, nach kleinen Unternehmen in lokalen Analysequellen zu suchen. Beispielsweise wird das Energieunternehmen Enel Russia von der RAEX-Agentur bewertet, die ESG-Ratings russischer Unternehmen erstellt hat.ESG-Ranking russischer Unternehmen und RegionenESG-Rating russischer Regionen:

Was ist die Schwierigkeit bei der Bewertung von Unternehmen nach ESG

Die Anleger haben sich noch nicht darauf geeinigt, was ESG zu zählen und wie es zu bewerten ist. Und die Staaten haben noch nicht entschieden, wer und wofür Leistungen gewährt werden.

Es gibt keine allgemein anerkannte Definition von ESG

Die Definition von ESG-Investitionen am Anfang dieses Artikels ist nur eine Version. Darüber hinaus gibt es mehrere andere Möglichkeiten, ESG zu beschreiben, und alles dreht sich um die gleichen Faktoren: Ethik, Nachhaltigkeit und soziale Verantwortung.

Das Problem ist, dass ESG-Kriterien, auch wenn sie klar und messbar sind, auf fast jedes Unternehmen angewendet werden können. Nehmen wir an, das soziale Netzwerk Facebook hat einen TiefpunktMSCI ESG-Ratings, Facebook, $ FB ESG-Rating: Obwohl es keine negativen Auswirkungen auf die Natur gibt, ziehen Unternehmensstrategie und mangelnder Datenschutz das soziale Netzwerk nach unten.

Daher ist der Anteil verschiedener Sektoren an ESG-Fonds praktischESG-Fonds verfolgen hauptsächlich den Markt das gleiche wie beim regulären Aktienmarkt. Zum Beispiel das Übergewicht von Technologieunternehmen und ein kleiner Anteil an Energie – obwohl es grüne Energie war, die die Entwicklung von ESG vorangetrieben hat:

Die ESG-Bewertungsmethoden variieren stark

Es gibt mehr als 600 Wege auf der WeltESG-Daten: Benommen und verwirrt Bewerten Sie das Unternehmen nach ESG, und jeder wird sein eigenes Ergebnis zeigen. Investoren diskutieren, dass es an der Zeit ist, ein gemeinsames System wie Rechnungslegungsstandards zu schaffen. Einige Finanzunternehmen schreiben bereitsCFA treibt ESG-Standard trotz Kritik voran Entwürfe eines solchen Systems, aber es ist noch weit von einer groß angelegten Umsetzung entfernt.

Eine weitere Konsequenz ist, dass Ratingunternehmen unterschiedliche ESG-Kriterien haben: Einige berücksichtigen Emissionen aus der Produktion im Moment, andere - in der Dynamik; Zum einen sind hochqualifizierte Mitarbeiter wichtig, zum anderen die Abwesenheit von Diskriminierung am Arbeitsplatz.

Als Ergebnis stellt sich heraus, dass die Schätzungen desselben Unternehmens unterschiedlich sind. Der Stromerzeuger NextEra wurde von MSCI als Branchenführer eingestuftMSCI ESG Ratings:

Aber dieselbe Firma ist ein starker Mittelbauer von einer anderen Agentur, RefinitivRefinitiv ESG-Unternehmensergebnisse:

Ökonomen des Massachusetts Institute of Technology sehen auchGesamtverwirrung: Die Divergenz der ESG-Ratings Streuung der Bewertungen. Sie weisen darauf hin, dass dies ein erhebliches Hindernis für eine sinnvolle Investition in „verantwortungsvolle“ Unternehmen darstellt. Es gibt sogar eine Liste von 25 Unternehmen mit der größten Streuung an Ratings von großen Ratingagenturen:

Die Rentabilität von ESG-Unternehmen wird auf unterschiedliche Weise berechnet

Die Vorteile einer Investition in ESG-Unternehmen hängen auch davon ab, wer, wie und warum. Es stellt sich heraus, dass verantwortungsvolle Investitionen sowohl profitabel als auch unrentabel sind.

So wuchs beispielsweise der ESG-Indexfonds von Fidelity im Jahr 2020 um 33 %. Zum Vergleich: Der reguläre S&P Global 1200 Index stieg im gleichen Zeitraum um 23 %:

ESG-Unternehmen sind auch besserEiner Krise entkommen: Nachhaltigkeit und Outperformance des Marktes. VON. 3 zeigten sich während des großen Einbruchs der Märkte Anfang 2020. Ratingagenturen geben Unternehmen "ESG-Punkte", wobei A - die höchste Kategorie, E - die niedrigste. Hier ist, wie viele Unternehmen verschiedener Kategorien zwischen dem 19. Februar und dem 26. März verloren haben (im Vergleich zum US-amerikanischen S&P 500-Index):

Andere Studien zeigen hingegen eine geringere Profitabilität von ESG-Unternehmen im Vergleich zum Markt. So schätzt die Finanz- und Analysegruppe Factor Research ResearchESG-Daten: Benommen und verwirrt 790 US-Firmen mit ESG-Ratings. Es stellte sich heraus, dass ESG-Unternehmen weniger volatil sind (der Preis weicht weniger vom Durchschnitt ab) als traditionelle Unternehmen, aber auch weniger profitabel sind:

Die dritte Studiengruppe bestätigt, dass sich die Renditen von ESG-Indizes kaum unterscheidenUNS. Sparrate Spikes aus herkömmlichen Aktienindizes. Beides sind Indikatoren, die den Preis einer bestimmten Gruppe von Wertpapieren verfolgen. Der Daily Shot-Dienst verglich sie miteinander: Der Unterschied erwies sich als gering.

So investieren Sie in ESG-Unternehmen

ESG-Investitionen sind eine schwierige Aufgabe, Sie müssen die Vor- und Nachteile abwägen. Aber wenn es dir wichtig ist Pflege über den Planeten und die Menschen, die darauf leben, dann können Sie hier in ESG-Unternehmen investieren.

Beteiligung an einem ESG-Fonds kaufen

Der einfachste Weg ist, eine Aktie zu kaufen die Grundlage, die bereits Assets nach ESG-Kriterien ausgewählt hat. Die Wahl hängt davon ab, welche Aktienmärkte dem Anleger zur Verfügung stehen:

• US-Börsen. Sie werden gehandelt140 sozial verantwortliche ETFs 140 sozial verantwortliche ETFs mit unterschiedlichen Renditen, Asset-Mix und Größe. Der größte ist der iShares ESG Aware MSCI USA ETF mit einem Vermögen von 15 Milliarden US-Dollar. Im Jahresverlauf wuchs sie um 47 %.
• St. Petersburger Börse. Über sie können Sie etwa 80 ausländische Fonds kaufen, einschließlich ESG. Voraussetzung ist ein qualifizierter Investor, den sich nicht jeder leisten kann. Dies ist ein Sonderstatus, der Vermögenswerte im Wert von sechs Millionen Rubel oder ein spezielles Finanzzertifikat erfordert.
• Moskauer Austausch. Normalanlegern stehen zwei Fonds russischer Unternehmen zur Verfügung: SBRI (450 Millionen Rubel verwaltet) und ESGR (148 Millionen Rubel verwaltet).

Es ist hilfreich, genau zu sehen, welche Aktien der Fonds gekauft hat: Zufällig handelt es sich um eine Reihe von Pharma- oder Technologieunternehmen, die nur formal die ESG-Kriterien erfüllen.

Kaufen Sie ESG-Aktien oder Anleihen selbst

Russische Investoren können Aktien der meisten Unternehmen über ihre Makler. Vor dem Kauf lohnt es sich zu studieren:

• Bewertungen. Es ist besser, ein paar durchzusehen und selbst die durchschnittliche Bewertung des Unternehmens zu berechnen, an dem Sie interessiert sind. Die größten Anbieter von kostenlosen Bewertungen: MSCI, Sustainanalytics, Refinitiv und RAEX.
• Indizes. Sie zeigen, wie sich ESG-Unternehmen im Laufe der Zeit entwickelt haben: S&P Global, Bloomberg, FTSE Russell. Hauptindizes für russische Unternehmen - "Verantwortung und Offenheit" und "Vektor der nachhaltigen Entwicklung" vom Russischen Verband der Industriellen und Unternehmer.

Green Bonds sind im Wesentlichen dasselbe wie konventionelle Anleihen. Der Unterschied besteht darin, dass Investitionen in die Finanzierung von Umweltprojekten investiert werden: Treibhausgasemissionen reduzieren, Elektrofahrzeuge kaufen oder Abfälle recyceln. Hier ist, wo Sie sie bekommen:

• Die Moskauer Börse hat Sektor, wo eineinhalb Dutzend "grüne" und "soziale" Anleihen gehandelt werden.
• An Devisen stehen Anleihen einzelner Unternehmen oder Fonds zur Auswahl, zum Beispiel Xtrackers J.P. Morgan ESG USD High Yield Corporate Bond ETF

Schenken Sie Vertrauen mit Kapital

Trust Management ist eine Vereinbarung, bei der ein Investor Kapital an eine Bank oder ein Finanzunternehmen überweist, es investiert und der Gewinn geteilt wird.

Diese Strategie eignet sich für Anleger, die bereit sind, mehrere Hunderttausend Rubel zu investieren, sie akzeptieren nicht weniger. Es ist besser, die spezifischen Bedingungen und Merkmale von Investitionen bei Banken und Verwaltungsgesellschaften zu überprüfen - alles ist sehr unterschiedlich.

Woran Sie sich erinnern sollten

1. Bei ESG-Investitionen investieren Sie in Wertpapiere von Unternehmen, die versuchen, die Natur zu schützen oder der Gesellschaft zu helfen.
2. ESG steht für Enivornmental, Social, Governance, was übersetzt Ökologie, soziale Entwicklung und Corporate Governance bedeutet. Dies sind Gruppen von speziellen Kriterien, die verwendet werden, um ein Unternehmen zu bewerten. Jeder Indikator enthält Dutzende von Metriken. „Ökologie“ umfasst beispielsweise den Klimawandel, Treibhausgasemissionen und Industrieabfälle.
3. Responsible Investing wird von 90% der Großinvestoren unterstützt. Sie investierten für 2020 weltweit 17 Billionen US-Dollar in ESG-Unternehmen.
4. Investoren bewerten Unternehmen nach ESG im Wesentlichen auf drei Arten: Sie studieren spezielle Ratings, Indizes und Analystenberichte.
5. Verantwortungsbewusste Investitionen entwickeln sich weiter, sodass niemand sicher ist, wie ESG-Faktoren richtig vergeben und abgewogen werden können. Einheitliche Standards für Investoren und Unternehmen werden gerade entwickelt.
6. Der einfachste Weg, in ein ESG-Unternehmen zu investieren, besteht darin, eine Aktie eines börsengehandelten Fonds oder eine Aktie eines bestimmten Unternehmens zu kaufen.